恒指合约是香港交易所推出的一种金融衍生品，为交易者提供参与恒生指数价格波动的机会。根据香港交易所规定，恒指合约是以月为单位进行换月，即每月的最后一个交易日将平仓结算，随后新合约将立即启动。

恒指合约何时换月呢？

我们需要明确一个概念，即恒指合约的交易时间。恒指合约的交易时间为周一至周五的上午9:15至下午4:30，而香港交易所的交易日历中规定，每月最后一个交易日在周五。恒指合约的换月日通常是在每月的最后一个交易日，也就是周五。

有时候由于特殊情况，如节假日等，香港交易所可能会对交易日历进行调整，从而导致恒指合约的换月日期有所变化。这种情况下，香港交易所会提前发布通知，以便交易者及时了解相关信息。

为什么恒指合约要每月换月呢？这主要是因为合约的期限有限，一旦到期就需要进行结算。恒指合约的交易是以期货合约的形式进行，每个合约的期限通常为一个月。在合约到期之前，交易者需要选择是进行平仓结算还是继续持有。而当合约到期时，交易所会自动进行平仓结算，并启动新的合约。

换月对于交易者来说，有着一定的影响。交易者需要及时关注换月公告，以便了解相关信息，并做好相应的准备。换月时合约的价格可能会出现波动，因此交易者需要谨慎处理，以免造成不必要的亏损。

总结一下，恒指合约一般在每月的最后一个交易日进行换月，但在特殊情况下可能会有所调整。换月的目的是为了结算期货合约，并启动新的合约。交易者需要密切关注换月公告，以便及时了解相关信息并做出相应的交易决策。在换月时，交易者还需要注意合约价格的波动，以保护自己的交易利益。

希望以上信息对您有所帮助，祝您在恒指合约交易中取得成功！