本文将深入探讨宝能在万科股权争夺战中的持股比例变化。我们将详细回顾宝能历次增持和减持万科股份的时间节点、持股比例，以及这些变化对万科股价和公司治理的影响。同时，我们也将分析宝能的投资策略和背后的商业逻辑，帮助您全面了解这段复杂的股权演变历程。

宝能首次举牌到巅峰：股权比例快速增长

在万科股权争夺战初期，宝能通过旗下公司（如深圳市钜盛华股份有限公司）在二级市场迅速增持万科A股。这一阶段，宝能的持股比例经历了快速增长，是其在万科股权争夺战中的关键阶段。

宝能首次举牌及后续增持时间节点

具体而言，宝能在2015年7月开始首次举牌万科，持股比例达到5%。随后，通过多次增持，其持股比例迅速攀升。以下列出部分关键时间点：

• 2015年7月：首次举牌，持股比例达到5%。
• 2015年8月：持股比例超过10%。
• 2015年末-2016年初：持续增持，持股比例一度接近30%。

增持方式与资金来源

宝能的增持主要通过二级市场买入以及杠杆融资进行。其资金来源备受关注，包括保险资金、资管计划等。

股权比例的峰值与转折：监管介入与股份转让

随着监管机构的介入，宝能在万科的股权争夺战中逐渐失去了优势。其持股比例达到峰值后，开始出现转折，部分股份被转让。

持股比例达到峰值

宝能对万科的持股比例在2016年达到峰值，接近30%。这一数字使其成为万科的第一大股东。

监管介入与股份转让

由于宝能在增持过程中使用了杠杆，且涉及的信息披露问题，监管机构开始介入调查。随之而来的是：

• 证监会介入调查。
• 部分资管计划到期，宝能开始减持万科股份。
• 宝能逐步退出万科董事会。

股权比例的持续下降：退出与影响

在监管压力下，宝能不得不逐步减持万科股份。这一过程对万科的股价和公司治理都产生了影响。

减持的原因和方式

减持的主要原因包括：

• 监管机构的要求。
• 资金压力。
• 投资策略调整。

减持方式包括：

• 二级市场抛售。
• 协议转让。

减持后的股权比例

宝能在多次减持后，其在万科的持股比例持续下降。具体数据会随着时间推移而变化，但趋势是持续下降。

对万科的影响

宝能的退出对万科的影响是多方面的：

• 股价波动。
• 公司治理结构变化。
• 管理层稳定性。

宝能投资策略分析

深入分析宝能的投资策略，有助于理解其在万科股权争夺战中的行为。宝能的投资策略带有明显的“激进”色彩，主要体现在：

财务杠杆的应用

宝能在增持万科过程中，大量使用了杠杆资金，这既加速了其持股比例的增长，也增加了投资风险。

收购动机与目标

宝能收购万科的动机曾引发市场诸多猜测，包括获取控制权、资产重组等。但最终未能如愿。

投资结果与经验教训

此次投资事件为宝能带来了深刻的经验教训。
从结果来看，宝能在万科的投资并未获得预期的回报，反而遭受了损失。这也为其他投资者提供了警示。

我们推荐您阅读以下资料，获取更详细的信息：

• 美国证券交易委员会（SEC）: 查阅相关上市公司信息披露文件。
• 上海证券交易所 & 深圳证券交易所: 查阅上市公司公告。